Como as taxas de juros coordenam as poupanças e o investimento na economia. Nas economias modernas, algumas pessoas ganham mais dinheiro do que precisam gastar em bens atuais. Existem outras pessoas que desejam mais dinheiro do que atualmente podem acessar. Existe um mercado natural entre aqueles que têm um excedente de fundos atuais (poupadores) e aqueles que têm déficit de recursos presentes (mutuários). Os poupadores, os investidores e os credores só estão dispostos a se separar do dinheiro hoje porque prometeu mais dinheiro no futuro, é a taxa de juros que determina quanto mais. Fornecimento e Demanda de Fundos de Crédito A taxa de juros descreve o quanto os mutuários precisam pagar por empréstimos e a recompensa que os credores recebem em suas economias. Como qualquer outro mercado, o mercado de dinheiro é coordenado por oferta e demanda. Quando a demanda relativa de fundos emprestados aumenta, a taxa de juros aumenta. Quando a oferta relativa de fundos emprestados aumenta, a taxa de juros diminui. A demanda por fundos emprestáveis é inclinada para baixo e sua oferta está inclinada para cima. A taxa natural de juros em uma economia equilibra essa oferta e demanda. Este mecanismo envia um sinal aos poupadores sobre a valiosa validade do seu dinheiro. Da mesma forma, informa os possíveis mutuários sobre a importância do uso atual do dinheiro emprestado para justificar a despesa. A taxa natural de interesse é principalmente uma construção teórica nas economias contemporâneas. Os bancos centrais, como o Federal Reserve, manipulam taxas de juros para influenciar a política monetária. Por exemplo, um banco central pode torná-lo mais barato para emprestar e menos valioso para economizar, reduzindo as taxas de juros na economia. Essas ações alteram os incentivos intertemporais enfrentados pelos atores econômicos. Taxas de juros, estrutura de capital e economia Suponha que um empresário queira iniciar uma nova empresa de fabricação. O empresário não pode começar a ganhar renda de vendas até os fatores de produção. Como fábricas e máquinas, estão em vigor e operacionais. Essa estrutura de produção às vezes é referida como a estrutura de capital de negócios. A maioria dos empresários não tem dinheiro suficiente economizado para comprar ou construir fábricas e máquinas. Eles geralmente têm que emprestar o dinheiro inicial. É muito mais fácil emprestar se a taxa de juros sobre o empréstimo for baixa, porque custará menos para devolvê-lo. Se a taxa de juros é tão alta que o empresário não está convencido de que ele ou ela pode ganhar o suficiente para pagá-lo de volta, o negócio pode nunca sair do chão. É assim que a taxa de juros ajuda a determinar a estrutura geral de capital da economia. Deve haver economias suficientes para todas as casas, fábricas, máquinas e outros equipamentos de capital. Além disso, a estrutura de capital subsequente deve ser rentável o suficiente para pagar os credores. Quando este processo de coordenação funciona mal, podem formar bolhas de ativos e setores inteiros podem ser comprometidos. Vantagens de preferência de liquidez. Preferência de tempo Os economistas discordam da natureza exata das taxas de juros. As taxas de juros têm que coordenar o consumo passado e futuro, e eles colocam um risco especial e a segurança da liquidez. Esta é essencialmente a diferença entre preferência de liquidez e preferência de tempo. Teoria da preferência de liquidez O que é a Teoria das preferências de liquidez A teoria das preferências de liquidez sugere que um investidor exige uma taxa de juros mais alta ou superior em títulos com vencimentos de longo prazo. Que correm maior risco, porque todos os outros fatores são iguais, os investidores preferem dinheiro ou outras participações altamente líquidas. Os investimentos que são mais líquidos são mais fáceis de vender rápido para o valor total. De acordo com a teoria das preferências de liquidez, as taxas de juros em títulos de curto prazo são menores porque os investidores estão sacrificando menos liquidez do que eles, ao investir em títulos de médio e longo prazos. --break - Os investidores exigem prêmios progressivamente mais altos em títulos de médio prazo e longo prazo em oposição a títulos de curto prazo. Considere este exemplo: Uma nota do Tesouro de três anos pode pagar 2 juros, uma nota de tesouraria de 10 anos pode pagar 4 juros e uma obrigação de tesouraria de 30 anos pode pagar 6 juros. Para que o investidor esteja disposto a sacrificar mais liquidez, ele deve receber uma taxa de retorno maior em troca de concordar em ter seu dinheiro atado por um longo período de tempo. A Teoria O economista de renome mundial John Maynard Keynes foi o primeiro a apresentar a teoria das preferências de liquidez no Capítulo 13 de seu livro The General Theory of Employment, Interest and Money. De acordo com Keynes, os indivíduos valorizam o dinheiro, a transação do negócio atual e seu uso como uma loja de riqueza. Por esse motivo, Keynes afirma que eles tendem a renunciar ao lucro dos juros em seu dinheiro para gastar seu dinheiro no presente. Ele também sugere que esses indivíduos preferem manter seu dinheiro na mão como uma medida de precaução. Keynes também teoriza que quando as taxas de juros mais altas são oferecidas, os indivíduos estão mais dispostos a manter menos dinheiro para obter lucro. Os Três Motivos Como Keynes descreve a teoria das preferências de liquidez, ele explica três motivos que determinam a demanda de liquidez. O motivo das transações refere-se ao fato de que os indivíduos têm preferência por liquidez, a fim de garantir o suficiente dinheiro disponível para transações básicas, porque a renda nem sempre está prontamente disponível. Com este motivo, o nível de renda de um indivíduo determina que a quantidade de liquidez que exige níveis de renda mais altos é igual a uma demanda por mais dinheiro para acomodar o aumento de gastos. O motivo de precaução está relacionado à preferência dos indivíduos pela liquidez como segurança adicional no caso de ocorrer uma ocasião ou problema inesperado que exija uma despesa substancial em dinheiro. Os indivíduos também podem ter um motivo especulativo, com base na crença de que os preços dos títulos podem começar a diminuir significativamente, oferecendo ao investidor a oportunidade de usar fundos líquidos para fazer uma oferta de investimento uma taxa de retorno mais atractiva. Basicamente, o motivo especulativo refere-se à relutância geral dos investidores em comprometer-se a amarrar o capital de investimento no presente por medo de perder uma oportunidade melhor no futuro.
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